中证网讯(记者 张舒琳)近日,中信建投惠享债券基金开始发售,拟任基金经理为中信建投基金固收部负责人、基金经理许健。许健硕士毕业于中央财经大学,曾任中国邮政集团公司投资主办、中信银行金融市场部固定收益投资经理,拥有丰富投资经验,在中信建投基金经理岗位上沉淀已超过6年时间,目前在管6只基金,管理基金资产总规模78.64亿元。
在过往投资中,许健擅长运用久期和杠杆获得超额收益,展现出较强的风控水平和严格控制回撤的能力,擅长把握市场节奏,做到了稳健与进取并存。
中信建投惠享债券基金发行时间截至11月3日,产品类型为纯债型基金,投资于债券资产的投资比例不低于80%,不投资可转债和股票。作为货币+银行理财的替代产品,该基金投资策略灵活,维持静态收益的同时保有足够弹性,控制久期的同时获取确定性收益。产品以票息策略为主,严格控制信用风险,保持组合流动性,通过选取中短久期高等级品种个券和增加一定的杠杆比例获取稳定性收益,同时通过20%以内的仓位用于利率债波段交易以增厚组合收益。
“目前,债券配置价值已经凸显,市场经过调整后,票息保护更充分,安全边际更高。”许健表示,资金面上,近期受银行三季末冲贷款、地方债国债加快发行缴款、汇率等原因,资金面面临一定压力,预计随着央行逐步加大投放,资金面将回归中性偏宽松。政策面上,8月、9月政策密集出台,针对居民、地方政府、企业和地产政策等的政策基本落地,对市场的冲击无预期差。机构行为方面,经过2022年11-12月市场短期波动之后,理财子、基金、券商资管等机构对产品设计端、负债端和资产端流动性有了一定防范和准备,市场调整后,债券安全边际更高,尤其是短端债券。
许健认为,10年国债处于2.70%以上位置,安全性较强,虽然短期受到资金面、政策预期、债券供给压力、机构四季度止盈偏谨慎等原因,债券短期呈现偏震荡的局面,但是债券利率中枢与经济增速挂钩,偏离经济基本面的时候就是可以获取超额收益的时候。尤其是1年大额存单已经高于中期借贷便利利率时,短端债券配置价值凸显,长端利率债短期震荡,但长期获利赔率高。